Việc hạ dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2022 được CTCP Chứng khoán VNDirect (VNDirect) đưa ra trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam đang phải đối mặt với nhiều thách thức từ cuộc xung đột Nga-Ukraine, giá hàng hóa leo thang và FED thắt chặt chính sách tiền tệ.
VNDirect cho rằng, đà phục hồi kinh tế trong nước đang được hỗ trợ bởi sự dịch chuyển trạng thái sang coi Covid-19 là bệnh đặc hữu, song nền kinh tế lại phải đối mặt với những bất ổn bên ngoài gia tăng.
Theo VNDirect, bất ổn đầu tiên là sự suy giảm tăng trưởng của kinh tế thế giới do khủng hoảng Nga-Ukraine có thể thu hẹp nhu cầu đối với hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam.
Việc thắt chặt chi tiêu của người tiêu dùng tại các thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam như Mỹ, EU và Nhật Bản có thể làm giảm nhu cầu đối với hàng xuất khẩu của Việt Nam trong nửa cuối năm 2022, đặc biệt là hàng lâu bền và hàng tiêu dùng.
Bất ổn thứ hai tác động đến nền kinh tế Việt Nam là đà tăng trưởng trong lĩnh vực công nghiệp và xây dựng chậm lại do giá vật liệu xây dựng và chi phí logistic gia tăng.
Dẫn số liệu từ IHS Markit, VNDirec cho biết giá đầu vào của lĩnh vực sản xuất tại Việt Nam trong tháng 3/2022 đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong vòng 11 năm qua. Đây là nguyên nhân chính khiến chỉ số PMI của Việt Nam tháng vừa qua giảm xuống mức 51,7 điểm từ mức 54,3 điểm của tháng trước đó.
Vì vậy, VNDirect quan ngại rằng tốc độ tăng trưởng của lĩnh vực sản xuất có thể chậm lại trong quý 2/2022 do tác động của cuộc xung đột Nga-Ukraine.
 |
| Các dự báo vĩ mô chính cho năm 2022 |
Bất ổn thứ ba là việc Fed thu hẹp bảng cân đối kế toán và tăng lãi suất điều hành nhanh hơn dự kiến. Điều này dẫn đến điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt hơn, làm thu hẹp dư địa để Việt Nam duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng nhằm hỗ trợ phục hồi kinh tế.
Bất ổn cuối cùng là việc Trung Quốc duy trì chính sách zero-Covid có thể tác động tiêu cực đến hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam.
Theo VNDirect, Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của Việt Nam với tổng giá trị thương mại hai chiều đạt 165,9 tỉ USD trong năm 2021, trong đó xuất khẩu của Việt Nam sang Trung Quốc đạt 56,0 tỉ USD (chiếm 14,9% tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam) và nhập khẩu từ Trung Quốc đạt 109,9 tỉ USD (chiếm 33,1% tổng kim ngạch nhập khẩu của Việt Nam).
“Do đó, diễn biến dịch bệnh và chính sách Zero-COVID của Trung Quốc có thể sẽ tác động mạnh đến hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam trong những quý tới”, VNDirect nhấn mạnh.
Từ các bất ổn nêu trên, VNDirect quyết định hạ dự báo tăng trưởng GDP năm 2022 xuống mức 7,1%, thấp hơn mức tăng trưởng 7,5% được dự báo trước đó.
Dù vậy, VNDirect đánh giá nền kinh tế Việt Nam vẫn sẽ nằm trong nhóm các quốc gia tăng trưởng nhanh nhất khu vực Châu Á-Thái Bình Dương trong năm 2022. Nhóm phân tích của công ty này cũng duy trì dự báo lạm phát bình quân năm 2022 ở mức 3,45% so với cùng kỳ./.
