Báo cáo phân tích mới công bố của CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự báo, trong quý 4/2023, CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số (FPT Retail – Mã CK: FRT) sẽ ghi nhận doanh thu thuần đạt 8.761 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 18 tỉ đồng.
Trong đó, doanh thu thuần của FPT Shop dự kiến đạt 4.309 tỉ đồng, tăng 5% so với quý trước và giảm 21% so với cùng kỳ năm trước; lỗ sau thuế thu hẹp xuống còn 41 tỉ đồng so với mức lỗ 71 tỉ đồng trong quý 3/2023.
Doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế của chuỗi nhà thuốc Long Châu sẽ lần lượt đạt 4.452 tỉ đồng (tăng 48,3% so với cùng kỳ năm trước) và 82 tỉ đồng (tăng 392,5% so với cùng kỳ năm trước).
Theo VDSC, bất chấp một năm khởi sắc của chuỗi Long Châu về việc mở rộng cửa hàng và hiệu quả vận hành hệ thống, nhưng kết quả hoạt động thiếu khả quan của FPT Shop trong bối cảnh nhu cầu ICT thấp và cuộc chiến về giá bùng lên từ quý 2/2023 khiến kết quả chung của FRT trở nên ảm đạm.
VDSC dự báo, năm 2023, doanh thu thuần hợp nhất của công ty mẹ FRT sẽ đạt 31.920 tỉ đồng, tăng 6% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ ở mức âm 227 tỉ đồng, tương đương lỗ ròng gần 10 triệu USD.
Trong năm 2024, VDSC cho rằng Long Châu vẫn sẽ là động lực chính của FRT. Chuỗi nhà thuốc này có rất nhiều lợi thế để mở rộng thị phần ở cả kênh truyền thống và kênh hiện đại tại thị trường bán lẻ dược phẩm.
Theo đó, doanh thu thuần của Long Châu dự báo tăng 44% so với cùng kỳ năm trước nhờ việc thâm nhập sâu hơn vào các tỉnh cấp 2 và cấp 3 với 400-500 cửa hàng mới và doanh thu trên mỗi cửa hàng duy trì ở mức 1-1,1 tỉ đồng/tháng.
Ngoài ra, với lợi thế cạnh tranh của Long Châu so với các nhà thuốc truyền thống và tính chất phân mảnh của thị trường bán lẻ dược phẩm Việt Nam, VDSC cho rằng chuỗi này sẽ tăng thị phần ấn tượng trong 3 năm tới.
Đối với chuỗi FPT Shop, VDSC cho rằng lượng người tiêu dùng đến mỗi cửa hàng dự kiến sẽ phục hồi vào năm 2024 nhờ các chính sách vĩ mô dần lan tỏa vào nền kinh tế (lãi suất thấp hơn, tăng lương cơ bản).
Tuy nhiên, VDSC dự báo doanh thu của FPT Shop sẽ phục hồi ở mức khiêm tốn, tăng trưởng khoảng 7,9% so với cùng kỳ năm trước lên 17.840 tỉ đồng, tương đương 746 triệu USD.
Trong khi đó, biên lợi nhuận gộp của FPT Shop có thể cải thiện lên mức 11% nhờ tăng tỷ trọng của các sản phẩm thương hiệu điện thoại thông minh, thiết bị gia dụng khác so với sản phẩm iPhone và cuộc chiến về giá tiếp tục dịu bớt.
VDSC kỳ vọng vấn đề hàng tồn kho khó bán giá cao và cuộc chiến giá công nghệ sẽ kết thúc từ quý 1/2024. Đây là động lực chính giúp FPT Shop giảm chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp, hỗ trợ biên lợi nhuận ròng cải thiện.
Trong năm 2024, VDSC dự báo doanh thu thuần của FRT đạt 39.993 tỉ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 307 tỉ đồng, cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 227 tỉ đồng trong năm 2023./.
Cách Digiworld và FPT Retail bứt tốc khi cuộc chiến giá sắp tới hồi kết
