Nhận định trên được nhóm phân tích của CTCP Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam) đề cập trong báo cáo cập nhật mới nhất về ngành thực phẩm, đồ uống (F&B) với chủ đề “2022 – Phân hóa giữa Covid và chiến tranh”.
Mirae Asset cho biết, tác động của làn sóng dịch Covid-19 lần thứ 3 và 4 khiến giá trị bán lẻ hàng hóa Việt Nam năm 2021 chỉ tăng trưởng 0,2% - mức thấp nhất trong 12 năm trở lại đây. Giá trị tiêu dùng dịch vụ lưu trú, ăn uống giảm sâu 19,3% so với cùng kỳ do các biện pháp hạn chế đi lại được áp dụng.
“Có thể nói năm 2021 là năm ảm đạm nhất của ngành thực phẩm, đồ uống (F&B) Việt Nam nói chung trong lịch sử kể từ thời kỳ đổi mới”, báo cáo của Mirae Asset viết.
Nhóm phân tích cho rằng, sự phục hồi hậu Covid-19, chiến tranh Nga – Ukraina và lạm phát sẽ là 3 nhân tố chính tác động lên các doanh nghiệp F&B Việt Nam trong năm 2022. Trong đó, sự phục hồi hậu Covid có tác động tích cực lên đa số các nhóm doanh nghiệp.
Ở chiều ngược lại, lạm phát và sự tăng giá của nguyên liệu thực phẩm sẽ gây áp lực lên tất cả các nhóm ngành. Trong khi đó, chiến tranh Nga – Ukraina và căng thẳng thương mại thế giới hậu chiến tranh sẽ tạo nên sự phân hóa trong bức tranh lợi nhuận của các doanh nghiệp F&B.
“Chúng tôi cho rằng xuất khẩu thủy sản và xuất khẩu lương thực là hai nhóm doanh nghiệp F&B có cơ hội gia tăng lợi nhuận tốt nhất năm 2022”, nhóm phân tích nhận định.
Theo Mirae Asset, Nga và Ukraina xuất khẩu tới 26% lúa mỳ và 7% cá của thế giới. Chiến tranh giữa hai nước này và các lệnh cấm vận sẽ làm gián đoạn nguồn cung bột mỳ dẫn tới nhu cầu nhập khẩu hai sản phẩm này từ các khu vực khác tăng lên, kèm theo giá tăng. Việt Nam là nước xuất khẩu cá tra lớn nhất thế giới, do đó, các doanh nghiệp xuất khẩu cá tra và các thủy sản thay thế sẽ được hưởng lợi trực tiếp.
Bên cạnh đó, thiếu hụt lúa mỳ là thực phẩm chính của thế giới sẽ dẫn đến nhu cầu cho lương thực thay thế là gạo Việt Nam được hưởng lợi.
Nhóm phân tích chỉ ra 5 cổ phiếu đáng lưu ý trong nhóm này, gồm: CTCP Vĩnh Hoàn (VHC); CTCP Đầu tư và phát triển đa quốc gia (IDI); CTCP Nam Việt (ANV); CTCP Nông nghiệp Công nghệ cao Trung An (TAR); CTCP Tập đoàn Lộc Trời (LTG).
Nhóm doanh nghiệp nằm trong tốp tiếp theo có cơ hội tăng trưởng lợi nhuận là đồ uống. Mirae Asset tin rằng tiêu thụ đồ uống, đặc biệt là đồ uống có cồn sẽ không bị gián đoạn bởi các đợt giãn cách như năm 2021, nhiều khả năng sẽ tiếp cận lại gần mức trước Covid khi du lịch quốc tế đến Việt Nam đã được chính thức nối lại từ 15/3.
Nhóm phân tích cũng lưu ý rằng, biên lợi nhuận gộp của nhóm đồ uống sẽ giảm do giá của các nguyên vật liệu đều đang ở mức cao lịch sử, trong đó có malt, hương liệu, đường, nhôm và nhựa.
Ngoài ra, Mirae Asset chỉ ra một số doanh nghiệp không nằm hai nhóm lợi thế trên nhưng vẫn có khả năng đạt được mức tăng trưởng tốt nhờ vị thế cạnh tranh đặc biệt là CTCP Masan Consumer Holdings (MCH) và CTCP Tập đoàn Dabaco (DBC).
Theo Mirae Asset, MCH là nhà sản xuất thực phẩm đóng gói lớn nhất Việt Nam với doanh thu chủ yếu ở phân khúc cao cấp. Do đó, việc giá nguyên liệu tăng sẽ ít ảnh hưởng tới tăng trưởng lợi nhuận của MCH so với các doanh nghiệp khác ở phân khúc thấp hơn. Không chỉ vậy, doanh nghiệp này còn có doanh thu đến từ đồ uống (cả không cồn và có cồn) cùng với sản phẩm giặt tẩy là những nhóm hàng sẽ có khả năng tăng trưởng cao khi thị trường phục hồi.
Còn DBC là doanh nghiệp lớn có doanh thu từ thức ăn chăn nuôi, chăn nuôi, bất động sản và thương mại. Năm 2022, mảng thức ăn chăn nuôi và chăn nuôi của DBC sẽ chịu áp lực lớn từ việc giá nguyên liệu tăng mạnh nhưng sẽ được hỗ trợ bởi mảng bất động sản và mảng kinh doanh mới là vaccine tả lợn châu phi (ASF).
“Tháng 12/2021, DBC tuyên bố đã nghiên cứu thành công vaccine ASF, đồng thời phối hợp với bộ nông nghiệp xây dựng nhà máy và sản xuất đại trà trong năm 2022. Chúng tôi đánh giá tiềm năng tăng trưởng của DBC là rất lớn vì tầm quan trọng của vaccine ASF”, chuyên gia của Mirae Asset nhận định./.
